“本土工業(yè)機(jī)器人一哥”埃斯頓港股正式上市，總市值140億港元

　　3月9日，“本土工業(yè)機(jī)器人一哥”埃斯頓(02715.HK)在港交所掛牌上市，發(fā)行價(jià)15.36港元/股，募資14.87億港元，總市值140億港元，成為國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)“A+H”雙平臺(tái)上市的工業(yè)機(jī)器人企業(yè)。
 

　　埃斯頓是中國(guó)工業(yè)機(jī)器人企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司在中國(guó)工業(yè)機(jī)器人解決方案市場(chǎng)中，連續(xù)多年保持本土企業(yè)工業(yè)機(jī)器人出貨量第一名。
 

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，埃斯頓2022年至2024年?duì)I收分別為38.81億元、46.52億元、40.09億元，2025年前三季度已實(shí)現(xiàn)38.04億元收入。盡管2024年受行業(yè)周期影響出現(xiàn)虧損，但公司通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率，2025年預(yù)計(jì)盈利3500萬(wàn)元–5000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，顯示出強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)修復(fù)能力。
 

　　埃斯頓港股上市恰逢其時(shí)。“十五五”規(guī)劃綱要草案進(jìn)一步將機(jī)器人列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，提出因地制宜建設(shè)各具特色、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群。國(guó)家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)制造業(yè)企業(yè)采購(gòu)自動(dòng)化設(shè)備金額同比增長(zhǎng)11.3%，智能設(shè)備制造業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)28.1%，其中工業(yè)機(jī)器人制造同比增長(zhǎng)17.4%，制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程明顯加快。
 

　　光大證券研報(bào)指出，全球工業(yè)機(jī)器人解決方案市場(chǎng)規(guī)模已從2020年的147億美元增長(zhǎng)至2024年的254億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)14.6%。預(yù)計(jì)到2029年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)518億美元，2024—2029年復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為15.4%。在勞動(dòng)力成本上升、制造業(yè)智能化轉(zhuǎn)型加速的背景下，工業(yè)機(jī)器人需求將持續(xù)釋放。
 

　　埃斯頓此次募資的投向規(guī)劃清晰體現(xiàn)了公司的發(fā)展戰(zhàn)略：約25%用于擴(kuò)充全球生產(chǎn)能力，25%用于產(chǎn)業(yè)鏈上下游戰(zhàn)略投資及并購(gòu)，20%投入研發(fā)，10%提升全球服務(wù)能力及數(shù)字化管理，10%償還貸款，剩余10%用于營(yíng)運(yùn)資金。
 

　　這一資金配置方案表明，埃斯頓正從“國(guó)產(chǎn)替代”向“全球競(jìng)爭(zhēng)”躍遷。公司目前已形成“Estun”、“Cloos”、“Trio”和“M.A.i”四大品牌矩陣覆蓋不同市場(chǎng)，境外收入占比長(zhǎng)期維持在30%左右。通過(guò)港股上市，埃斯頓將獲得更便利的國(guó)際融資渠道，為海外產(chǎn)能擴(kuò)張和跨國(guó)并購(gòu)提供資本支撐。