指數(shù)持平，全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)——2025年10月份全球制造業(yè)PMI為49.7%

　　【機(jī)床商務(wù)網(wǎng)欄目 市場(chǎng)分析】日前，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布2025年10月份全球制造業(yè)PMI為49.7%，與上月持平，連續(xù)8個(gè)月運(yùn)行在49%-50%的區(qū)間內(nèi)。1-10月，全球制造業(yè)PMI均值為49.6%，較去年同期上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于2019年同期水平。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)PMI和非洲制造業(yè)PMI較上月小幅下降，均在50%以上；歐洲制造業(yè)PMI較上月小幅上升，在50%以下；美洲制造業(yè)PMI較上月微幅下降，在49%以下。
 

　　綜合指數(shù)變化，全球制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定在一定區(qū)間內(nèi)，恢復(fù)態(tài)勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，今年以來(lái)的恢復(fù)力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)和非洲制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張，增速較上月稍有放緩；美洲和歐洲制造業(yè)恢復(fù)力度仍相對(duì)較弱，其中歐洲制造業(yè)恢復(fù)力度略好于上月，美洲制造業(yè)恢復(fù)力度與上月變化不大。
 

　　國(guó)際貨幣基金組織最新報(bào)告預(yù)計(jì)2025年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%，比7月的預(yù)測(cè)值上調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于疫情前3.7%的平均水平。從當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境來(lái)看，地緣政治沖突和貿(mào)易摩擦等不穩(wěn)定、不確定因素持續(xù)存在，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)不可避免，全球經(jīng)濟(jì)雖在一定區(qū)間內(nèi)保持穩(wěn)定，但繼續(xù)加速上升動(dòng)能也有所不足。但也要看到，全球化發(fā)展進(jìn)程不可阻擋，尋求更加廣泛和更具深度的經(jīng)濟(jì)合作仍是世界各國(guó)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要訴求。同時(shí)，世界各國(guó)也在貨幣政策和財(cái)政政策的實(shí)施上更加注重精細(xì)化和協(xié)同化。
 

　　美洲制造業(yè)持續(xù)弱勢(shì)，PMI微幅下降
 

　　2025年10月份，美洲制造業(yè)PMI為48.8%，較上月微幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)8個(gè)月低于50%，顯示美洲制造業(yè)持續(xù)在收縮區(qū)間，恢復(fù)力度相對(duì)較弱。主要國(guó)家數(shù)據(jù)顯示，10月，美國(guó)和墨西哥制造業(yè)PMI較上月有所下降，指數(shù)均在50%以下；加拿大和巴西制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，但指數(shù)均在50%以下；哥倫比亞制造業(yè)PMI較上月上升，指數(shù)在50%以上。
 

　　綜合數(shù)據(jù)變化，美國(guó)制造業(yè)恢復(fù)力度偏弱，為了推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，美聯(lián)儲(chǔ)在今年第二次降息，但對(duì)12月是否繼續(xù)降息仍保持謹(jǐn)慎。美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)顯示美國(guó)9月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲3.0%，高于美國(guó)2%的通脹目標(biāo)；制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)持續(xù)低位，意味著美國(guó)制造業(yè)就業(yè)也有所承壓。上述數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息提供了依據(jù)。同時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦政府停擺和關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定影響仍在發(fā)酵。美國(guó)研究機(jī)構(gòu)世界大型企業(yè)研究會(huì)調(diào)查顯示，10月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)從9月修訂后的95.6下滑至94.6，反映短期收入前景、商業(yè)和就業(yè)市場(chǎng)環(huán)境的消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)則回落2.9點(diǎn)至71.5。
 

　　歐洲制造業(yè)恢復(fù)力度趨升，PMI較上月上升
 

　　2025年10月份，歐洲制造業(yè)PMI為49.6%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。從主要國(guó)家來(lái)看，德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)和意大利制造業(yè)PMI較上月均有小幅上升，但指數(shù)均在50%以下；西班牙和希臘制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，指數(shù)均在50%以上。
 

　　綜合指數(shù)變化，10月份歐洲制造業(yè)恢復(fù)力度較上月有所上升，但指數(shù)仍在50%以下，意味著歐洲經(jīng)濟(jì)整體恢復(fù)力度仍有待加強(qiáng)。歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)第三季度實(shí)現(xiàn)0.2%的增長(zhǎng)，略高于市場(chǎng)預(yù)期，驗(yàn)證了歐洲經(jīng)濟(jì)正在緩慢恢復(fù)的過(guò)程中。同時(shí)，歐元區(qū)10月CPI年率初值2.1%，也基本保持在歐洲央行的目標(biāo)水平。基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)的變化，歐洲央行繼續(xù)維持現(xiàn)有關(guān)鍵利率水平不變。但也要看到，貿(mào)易摩擦和地緣政治沖突對(duì)歐洲內(nèi)需和供應(yīng)鏈穩(wěn)定的沖擊仍在持續(xù)，這也是歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)相對(duì)緩慢的主要影響因素。國(guó)際貨幣基金組織最新報(bào)告預(yù)測(cè)2025年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為1.2%。
 

　　非洲制造業(yè)增速放緩，PMI有所下降
 

　　2025年10月份，非洲制造業(yè)PMI為50.8%，較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月運(yùn)行在50%以上。從主要國(guó)家來(lái)看，尼日利亞制造業(yè)PMI較上月上升，仍在53%以上的較高水平；南非制造業(yè)PMI較上月明顯下降，降至50%以下；埃及制造業(yè)PMI較上月小幅上升，但仍在50%以下。
 

　　綜合指數(shù)變化，非洲制造業(yè)增速較上月放緩。國(guó)際貨幣基金組織最新報(bào)告預(yù)測(cè)2025年非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到4.2%。繼續(xù)加大基礎(chǔ)建設(shè)投資力度、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和尋求貿(mào)易多元化是非洲各國(guó)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要路徑。同時(shí)，貿(mào)易摩擦的影響、債務(wù)負(fù)擔(dān)和政局不穩(wěn)仍是非洲各國(guó)在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過(guò)程中需要克服的主要困難。
 

　　亞洲制造業(yè)增速稍有放緩，PMI小幅下降
 

　　2025年10月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.7%，較上月小幅下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月在50%以上。從主要國(guó)家來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)PMI較上月有所下降；印度制造業(yè)PMI較上月上升，升至59%以上；東盟國(guó)家中，泰國(guó)、印度尼西亞、菲律賓和越南制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，指數(shù)均在50%以上，馬來(lái)西亞制造業(yè)PMI較上月有所下降，且在50%以下；日本和韓國(guó)制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降，且均在50%以下。
 

　　綜合來(lái)看，亞洲制造業(yè)整體繼續(xù)保持平穩(wěn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，恢復(fù)韌性較好。國(guó)際貨幣基金組織最新報(bào)告預(yù)計(jì)2025年亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速為4.5%，比4月預(yù)測(cè)值提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)，且認(rèn)為亞洲對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率約為60%。堅(jiān)持開(kāi)放理念、持續(xù)深化區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作、注重產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定是亞洲地區(qū)主要國(guó)家保持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)韌性的重要基礎(chǔ)。
 

　　具體到中國(guó)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2025年10月份中國(guó)制造業(yè)PMI為49%，較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)2個(gè)月上升走勢(shì)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，往年同期多有下降。今年10月份受十一中秋雙節(jié)長(zhǎng)假擾動(dòng)及外部因素影響，制造業(yè)短期波動(dòng)相對(duì)明顯。結(jié)合分項(xiàng)指數(shù)以及分行業(yè)指數(shù)變化來(lái)看，10月份制造業(yè)出口明顯收緊帶動(dòng)需求整體偏弱運(yùn)行，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)小幅放緩，大中小企業(yè)運(yùn)行均有所承壓，但新動(dòng)能和消費(fèi)品制造業(yè)保持穩(wěn)中有增，市場(chǎng)價(jià)格仍有積極變化，宏觀經(jīng)濟(jì)仍有趨穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)。
 

　　整體來(lái)看，10月份，盡管在外部因素的影響下，中國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)供需兩端有所偏弱，企業(yè)活力也有所承壓，但是制造業(yè)仍有亮點(diǎn)，加上積極有為的宏觀政策繼續(xù)落地顯效，宏觀經(jīng)濟(jì)仍具備趨穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)。
 

素材來(lái)源：中國(guó)物流與采購(gòu)網(wǎng)